摘要：釹鐵硼是繼SmCo₅，Sm₂Co₁₇之后的第三代永磁材料，由于其磁性能良好，綜合性能最佳被譽(yù)為“永磁之王”。釹鐵硼在消費(fèi)電子、基礎(chǔ)工業(yè)、新能源和節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛，國內(nèi)超百家企業(yè)在生產(chǎn)，低端產(chǎn)品產(chǎn)能過剩，高性能釹鐵硼供不應(yīng)求。

稀土永磁分為釤鈷永磁，釹鐵硼和鐵氮永磁（第四代永磁，研發(fā)中），釤鈷永磁耐溫性好，主要在極端溫度環(huán)境下應(yīng)用，但對(duì)于大多數(shù)領(lǐng)域，釹鐵硼的高磁性優(yōu)勢(shì)占據(jù)主導(dǎo)地位。釹鐵硼以Nd₂Fe₁₄B為基礎(chǔ)材料，鏑等為輔助材料，通過燒結(jié)、粘接和熱壓等方式進(jìn)行制備，常見的三類釹鐵硼主要參數(shù)及優(yōu)缺點(diǎn)如表1所示。燒結(jié)釹鐵硼磁性能優(yōu)異，技術(shù)最成熟，產(chǎn)能大，應(yīng)用廣泛；粘接釹鐵硼起步稍晚，借助其精度高，成型容易，形狀復(fù)雜的優(yōu)勢(shì)在輕小型領(lǐng)域應(yīng)用；熱壓釹鐵硼抗腐蝕能力最好，但是其原材料生產(chǎn)本高，工藝復(fù)雜，目前國外日本大同電子能夠量產(chǎn)，國內(nèi)僅銀河磁體等公司具備300噸產(chǎn)能，整體上產(chǎn)量與燒結(jié)釹鐵硼和粘接釹鐵硼差距大。

　　表1 三類釹鐵硼對(duì)比

　?。ㄙY料來源：產(chǎn)業(yè)論壇報(bào)告會(huì)，五度易鏈行業(yè)研究中心）

燒結(jié)釹鐵硼表現(xiàn)亮眼，粘接釹鐵硼提升空間大

2018年中國燒結(jié)釹鐵硼毛坯產(chǎn)量15.5萬噸，同比增長5%，粘接釹鐵硼產(chǎn)量0.7萬噸，增速與燒結(jié)釹鐵硼相近。燒結(jié)釹鐵硼磁性為各向異性，而且是全密度磁體，磁能積大，應(yīng)用領(lǐng)域如圖1-（1）所示。目前燒結(jié)釹鐵硼性能在不斷提升，從N系列到TH系列（內(nèi)稟矯頑力依次增強(qiáng)）磁性逐步增強(qiáng)。N系列和M系列主要應(yīng)用于MRI、音響家電系列產(chǎn)品和VCM、磁選機(jī)、消費(fèi)電子領(lǐng)域，H系列主要應(yīng)用于電機(jī)和傳感器領(lǐng)域，而SH系列內(nèi)稟矯頑力進(jìn)一步提升，逐步應(yīng)用于風(fēng)力發(fā)電機(jī)、工業(yè)電機(jī)等對(duì)磁材性能要求較高的領(lǐng)域，UH系列多用于汽車電機(jī)和空調(diào)壓縮機(jī)，而磁性能最好的EH和TH系列則在混合動(dòng)力汽車、電磁閥門和傳感器等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛，如表2所示。除此之外，燒結(jié)釹鐵硼在地震檢波器、磁滲藥品等新興領(lǐng)域也有增長，表現(xiàn)亮眼。

　　表2 燒結(jié)釹鐵硼各系列產(chǎn)品

　?。ㄙY料來源：公開資料整理，五度易鏈行業(yè)研究中心）

粘接釹鐵硼產(chǎn)量與燒結(jié)釹鐵硼相差較大，主要原因是粘接釹鐵硼起步晚，磁性能較弱，應(yīng)用層面較窄，而且用量也小。但由于其形狀復(fù)雜，尺寸精準(zhǔn)的優(yōu)勢(shì)，在計(jì)算機(jī)、電子工業(yè)、辦公室自動(dòng)化設(shè)備等輕小型領(lǐng)域取得一定份額，而且占比在不斷攀升，應(yīng)用領(lǐng)域如圖1-（2）所示。雖然當(dāng)前環(huán)境下粘接釹鐵硼磁能不足（最大磁能積16MGOs），使用溫度低等劣勢(shì)凸顯，但是從發(fā)展前景看，粘接釹鐵硼有很大的提升空間。其一，粘接釹鐵硼起步晚，發(fā)展技術(shù)相對(duì)不夠成熟，技術(shù)上仍有很大提升空間；其二未來很多行業(yè)發(fā)展有小型化的趨勢(shì)，尤其電器類產(chǎn)品，而粘接釹鐵硼必然會(huì)發(fā)揮其小型尺寸精準(zhǔn)的優(yōu)勢(shì)，開發(fā)高性能的粘接性釹鐵硼會(huì)成為一種趨勢(shì)。

　　圖1 燒結(jié)釹鐵硼和粘接釹鐵硼的應(yīng)用分布

　?。ㄙY料來源：前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人，五度易鏈行業(yè)研究中心）

低端釹鐵硼競爭激烈，高性能釹鐵硼供給有限

根據(jù)《中國高新技術(shù)產(chǎn)品目錄(2006)》規(guī)定，以速凝甩帶法制成，內(nèi)稟矯頑力Hcj(kOe)和最大磁能（(BH)max,MGOe）之和大于60為高性能釹鐵硼。2018年國內(nèi)釹鐵硼材料成品在14萬噸左右，其中高性能釹鐵硼占比25%，即35000噸左右，國外四大生產(chǎn)商中日本日立金屬、信越化學(xué)、TDK生產(chǎn)釹鐵硼16000噸（全部為高性能釹鐵硼），德國VAC產(chǎn)量約4000噸，國外合計(jì)20000噸高性能釹鐵硼。我國釹鐵硼產(chǎn)量全球占比近90%，而大部分的低端釹鐵硼主要應(yīng)用于磁吸附、磁選、電動(dòng)自行車、甚至箱包扣、門扣、玩具等低端領(lǐng)域競爭，過量中小型釹鐵硼生產(chǎn)商惡性競爭，主要靠壓低人力成本和環(huán)保成本來爭奪市場份額，銷售盈利困難，銷售毛利率不足10%，超過100家公司年產(chǎn)量僅幾十噸至幾百噸，產(chǎn)能利用率僅40%-50%，此類小型企業(yè)小范圍競爭激烈，產(chǎn)品議價(jià)能力弱。

高性能釹鐵硼從2012至今年復(fù)合增長率低于10%，目前國內(nèi)高性能釹鐵硼產(chǎn)量在全球范圍內(nèi)占比超60%。其應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，具體應(yīng)用于高技術(shù)壁壘領(lǐng)域中各種型號(hào)的電機(jī)、揚(yáng)聲器之中的磁鋼，包括節(jié)能電機(jī)、汽車電機(jī)、風(fēng)力發(fā)電、高級(jí)音像設(shè)備、電梯電機(jī)等。高性能釹鐵硼企業(yè)競爭同樣激烈，與低端性能釹鐵硼企業(yè)不同的是，其上游原材料如鏑等供給有限，導(dǎo)致高性能釹鐵硼的產(chǎn)量受限，下游需求端旺盛保證了高性能釹鐵硼的稀缺性，導(dǎo)致其對(duì)上游原材料價(jià)格波動(dòng)抵抗力較強(qiáng)，國內(nèi)外量產(chǎn)高性能釹鐵硼的企業(yè)毛利率在20%-40%區(qū)間。此外，兩者競爭方式也有所區(qū)別，由于技術(shù)、非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品制造、資金、客戶粘性、品質(zhì)認(rèn)證和人才等方面壁壘的存在使行業(yè)內(nèi)公司的競爭立體化，而并非簡單的成本競爭，如表3所示。

　　表3 高性能釹鐵硼壁壘

　　（資料來源：公開資料整理，五度易鏈行業(yè)研究中心）

國內(nèi)高端釹鐵硼公司概況

我國為全球提供近80%的稀土材料，與國外企業(yè)相比，國內(nèi)企業(yè)享受低成本稀土的紅利。中科三環(huán)是國內(nèi)燒結(jié)釹鐵硼的龍頭公司，全球最大的釹鐵硼永磁體制造商之一，燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)能16000噸在國內(nèi)第一，旗下?lián)碛?家燒結(jié)釹鐵硼生產(chǎn)企業(yè)，在高端磁材方面尤其是新能源汽車磁材方面保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。同時(shí)布局上游企業(yè)，參股南方稀土和科立稀土（上游稀土材料公司）等原料企業(yè)。其他燒結(jié)釹鐵硼競爭力較強(qiáng)的企業(yè)有寧波韻升、正海磁材、金力永磁、英洛華、煙臺(tái)首鋼、天和磁材等（如表4所示），產(chǎn)能均在5000噸以上，旗下都擁有具備高性能釹鐵硼產(chǎn)線。以上公司2018年釹鐵硼毛利率在20%-30%之間。銀河磁體是國內(nèi)粘接釹鐵硼龍頭，擁有2500噸粘接釹鐵硼產(chǎn)能（此外還擁有200噸釤鈷磁體產(chǎn)能和300噸熱壓磁體產(chǎn)能線），2018年毛利率高達(dá)39%。

　　表4 燒結(jié)釹鐵硼和粘接釹鐵硼部分公司概況

　?。ㄙY料來源：公司年報(bào)，公司公告等，五度易鏈行業(yè)研究中心）

結(jié)語

釹鐵硼磁性良好，國內(nèi)釹鐵硼產(chǎn)業(yè)鏈完善，上游端有低成本優(yōu)勢(shì)，下游端應(yīng)用廣泛。隨著國際局勢(shì)變化，我國稀土戰(zhàn)略性凸顯，供給將受到更大控制，上游材料價(jià)格有走高的趨勢(shì)，原本低端釹鐵硼企業(yè)產(chǎn)能過剩的情況嚴(yán)重，此后競爭壓力會(huì)更大，而高性能磁材由于本身壁壘和需求等原因仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。